Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Содержание

Коэффициент покрытия долга — суть

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Среди огромного количества экономических и финансовых параметров, позволяющих оценить возможности и потенциал любого предприятия, коэффициент покрытия долга является одним из немногих показателей, который используется не только теоретиками, но и бизнесменами, занимающихся коммерческой деятельностью. Практическая ценность представленного коэффициента заключается в том, что он демонстрирует способность предпринимателя выполнять свои обязательства по текущим кредитам.

Данный финансовый показатель интересует потенциальных кредиторов Вашей компании, ее инвесторов и партнеров.

Представленная в статье информация поможет субъектам предпринимательской деятельности понять суть данного коэффициента, разобраться, какие факторы влияют на его значение и как можно увеличить этот финансовый показатель.

Статья заинтересует не только опытных предпринимателей, но и тех, кто только планирует организовать свое дело, а также студентов и преподавателей экономических вузов, которые редко сталкиваются с необходимостью решать важные коммерческие вопросы в реальной жизни.

Коэффициент покрытия долга — суть и значение

Несмотря на тот факт, что большинство предпринимателей отрицательно относятся к любому виду кредитования, им приходится мириться с этим фактом и пользоваться заемными средствами для развития своего бизнеса. И это считается вполне нормальным явлением.

Для эффективного развития своего дела (или реализации перспективных коммерческих проектов) нужны финансовые вливания. Как правило, это большие суммы, которые нереально собрать в течение небольшого периода времени, откладывая определенную часть заработанной прибыли.

С другой стороны, существуют субъекты предпринимательской деятельности, которые с удовольствием берут кредиты, вкладывают их в разные проекты, гасят проценты за счет других займов и т.д.

Эти два примера показывают противоположные крайности, которые не подходят для бизнесменов, зарабатывающих деньги честным трудом и развивающих свой бизнес.

Для того чтобы определить, можно ли Вам привлекать дополнительные кредиты с целью развития своего дела, узнайте Ваш коэффициент покрытия долгов собственным капиталом.

Считается данный показатель очень просто: нужно собственный капитал компании разделить на заемный. Если Вы получили значение, превышающее единицу, значит, финансовая ситуация в компании не должна вызывать опасений.

Но в случае, когда коэффициент покрытия меньше единицы, необходимо принимать меры по устранению возникшей ситуации.

Получается, что собственные активы фирмы не перекрывают заемные средства, то есть, если все кредиторы, которые давали финансовые средства в долг, потребуют вернуть ссуды, у Вас не хватит ресурсов, чтобы удовлетворить все требования. Компании, оказавшиеся в подобных ситуациях, скорее всего, не смогут получить новые кредиты, независимо от их целевого назначения.

Если Вы возьмете любой современный учебник по экономике предприятий, то увидите достаточно большой перечень формул, которые необходимы для расчета рассматриваемого коэффициента. Но не все они используются на практике.

Для оценки платежеспособности и надежности действующей фирмы (кроме указанного выше показателя) чаще всего используются:

  • Формула, где коэффициент является отношением текущих активов фирмы к его пассивам.
  • Отношение всех оборотных активов предприятия к текущим обязательствам. В этом случае берутся только ликвидные активы, которые можно реализовать по нормальной стоимости с минимальными потерями.
  • Расчет на основании данных полученных из бухгалтерского баланса.
  • Отношение полученного чистого дохода к сумме всех обязательств в пределах одного промежутка времени.

Для того чтобы провести анализ полученных значений коэффициентов покрытия долгов, необходимо учитывать отрасль экономики, к которой принадлежит Ваше предприятие.

В целом можно сказать, что данный показатель в пределах 1,3-2,5 (в некоторых учебниках можно встретить и другие интервалы, например, 1,1-2) является удовлетворительным.

То есть, если Вы посчитали коэффициенты и получили средний результат – 2, значит, компания развивается в правильном направлении.

Если коэффициент покрытия долга по одной из представленных формул имеет значение меньше 1, значит, Вы перешагнули ту опасную черту, за которой вероятность банкротства предприятия ежедневно увеличивается в геометрической прогрессии. В этом случае необходимо действовать очень быстро, тщательно оценивая каждый свой шаг.

Возможно, Вам помогут инвесторы или привлечение новых партнеров (только в тех случаях, когда бизнес является высоко рентабельным), еще один вариант спасения компании – переговоры с руководством финансово-кредитных учреждений с целью получения банковских каникул или проведения взаимовыгодной реструктуризации долговых обязательств.

Значение коэффициента покрытия задолженности от 1 до 1,5, как правило, свидетельствует или об общей невысокой рентабельности бизнеса (в некоторых отраслях экономики, вполне нормальное явление), или о том, что Ваша фирма приближается к критической точке (когда коэффициент меньше 1)и не исключается, что в ближайшем будущем Вам придется заниматься ее спасением. В данном случае необходимо направить все свои усилия на сокращение кредиторской задолженности и увеличение ликвидных активов. Кроме того, попробуйте внимательно изучить структуру Ваших текущих обязательств, возможно, после изменения некоторых пунктов договоров с банками-партнерами, ситуация выровняется и стабилизируется.

Учитывая тот факт, что коэффициент покрытия долга это отношение активов фирмы к ее обязательствам, а они имеют свойство меняться со временем, Вам нужно пересчитывать данный показатель в динамике. Например, на первое число каждого месяца или раз в квартал.

Имея всю необходимую информацию, Вы сможете предотвратить стремительное ухудшение финансовой ситуации Вашей компании. Например, рассматриваемый параметр по результатам работы Вашей фирмы стабильно находился в пределах 1,8-2, но за последние полгода он постепенно упал до 1,5.

Такую тенденцию необходимо рассматривать, как предупреждающий сигнал, о том, что нужно внимательно изучить Ваши активы, размеры доходов, условия предоставления кредитов, а также возможность возврата ссуд.

Кроме того, руководству компании необходимо позаботиться о том, чтобы данная информация тщательно оберегалась.

Если сотрудники банка, в котором обслуживается предприятие, или поставщики, партнеры и другие контрагенты узнают о негативных тенденциях в развитии компании, могут возникнуть серьезные проблемы: кто-то начнет требовать досрочного погашения кредита, партнеры откажутся от сотрудничества, поставщики перестанут предоставлять отсрочку и т.д.

Довольно часто конкуренты успешно используют подобные ситуации в своих целях, они начинают сильно преувеличивать масштабы Ваших проблем, сеют панику среди партнеров, клиентов и поставщиков, одним словом, делают все возможное, чтобы Вы побыстрее объявили о своем банкротстве.

Многие читатели считают, что чем выше коэффициент покрытия долгов, тем лучше для фирмы. Но это не соответствует действительности.

Если данный параметр принимает значение от 2,6-3 и выше, значит, Вы не эффективно используете свои активы или не занимаетесь развитием фирмы, что одинаково губительно для любого бизнеса.

Выражаясь доступно, без применения экономических терминов, можно сказать, что в этом случае у Вас всегда есть деньги для возврата кредитов, но нет самих долгов. В таких ситуациях нужно хорошо подумать, как можно с максимальной пользой использовать свободные ресурсы компании.

Взаимосвязь коэффициента с другими параметрами

Как уже было сказано раньше, коэффициент покрытия долга может рассчитываться при помощи формулы по балансу предприятия.

Но в этом случае, несмотря на высокую точность полученных результатов, Вы не сможете провести достаточно глубокий анализ деятельности фирмы и оценить, насколько эффективно используются ее ресурсы.

Единственный вывод, который можно сделать после расчетов, касается общего состояния финансов фирмы: если коэффициент покрытия долга больше 1, значит, все нормально, если меньше 1 – у компании серьезные проблемы.

Взаимосвязь рассматриваемого показателя с другими финансовыми и экономическими параметрами можно проследить даже по формулам.

Естественно, коэффициент покрытия долгов зависит от суммы кредитных средств и процентов по ним, чистого дохода, выплачиваемых дивидендов, размера и структуры активов, а также других обязательств фирмы.

Следует обратить внимание читателей, что в процессе оценки деятельности и текущего финансового состояния фирмы, которая проводится, как для внутреннего пользования, так и для предоставления информации сотрудникам банков, инвесторам или поставщикам, рассчитывается не только коэффициент покрытия задолженности.

Для детального изучения компании необходимы также:

  • ликвидность и рентабельность;
  • отношение собственного капитала к инвестициям и кредитным средствам;
  • оборачиваемость капитала;
  • полная оценка рисков.

Довольно часто инвесторы перед тем, как принять решение о финансировании компании, интересуются, какой у нее коэффициент покрытия обслуживания долга.

Для расчета данного показателя необходимо разделить чистую прибыль, полученную за определенный период времени, на сумму следующих параметров: долг данного периода, проценты по кредитам и выплаты по лизинговым операциям.

Данная информация показывает, может компания выполнить все свои обязательства за счет прибыли или нужно подключать дополнительные источники финансирования (оборотные средства, краткосрочные займы).

Еще один интересный параметр – коэффициент покрытия долга денежным потоком, который показывает возможность компании обслуживать текущие финансовые обязательства в течение определенного периода времени (чаще всего, месяц или квартал) за счет существующих денежных потоков. Оптимальное значение параметра – 1,3-1,5. Считается, как отношение суммы денежных потоков к обязательствам компании. Представленный коэффициент интересует инвесторов, иногда – банкиров, а для внутреннего пользования практически не применяется.

Перечисленные коэффициенты и финансовые показатели позволяют не только определить способность компании своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками продукции и т.д.

, но и посчитать, сколько собственных средств использует фирма для финансирования коммерческой деятельности, а также узнать уровень развития ее бизнес-проектов и эффективность работы управляющего персонала.

Кроме того, нужно добавить, что в современных условиях существенно выросла роль рассматриваемых коэффициентов.

Связано это с тем, что довольно часто внешне благополучная компания, которая демонстрирует высокую рентабельность и замечательные финансовые результаты своей деятельности, на самом деле оказывается потенциальным банкротом, а увидеть это можно только после анализа представленных коэффициентов.

После детального изучения представленной темы многие читатели, которые занимаются собственным бизнесом, могут посчитать значение коэффициента покрытия Ваших текущих долгов, а затем провести анализ полученных результатов, используя данную информацию в качестве инструкции.

by HyperComments

Источник: http://business-ideal.ru/koefficient-pokrytiya-dolga-sut

Формула коэффициент покрытия долга:использование и нормы

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Чтобы организовать продуктивную работу процветающей компании, владельцу придется изрядно потрудиться. Для динамичного развития на российском рынке большинство предприятий стремятся привлечь инвестиции. Перед тем как делать вложения в бизнес субъекта предпринимательской деятельности инвесторы внимательно изучают его финансовое состояние.

Полученные в результате исследований показатели, в частности коэффициент покрытия, позволяют принять решение о целесообразности вложений.

Что собой представляет коэффициент dscr?

Dscr (формула) коэффициент покрытия долга, формула которого применяется для оценки способности компаний выполнять взятые на себя финансовые обязательства, чаще всего используется инвесторами и кредиторами. При проведении исчисления финансовые аналитики рассчитывают за конкретный период соотношение суммы чистого дохода к сумме долговых обязательств.

Полученный результат позволит определить сможет ли компания по первому требованию всех кредиторов погасить долговые обязательства.

В том случае, когда этот показатель меньше единицы, то организация имеет серьезные проблемы.

Формула для расчета коэффициента dscr

Финансовыми аналитиками для расчета коэффициента покрытия текущего долга конкретной компании используется формула коэффициент покрытия долга (формула простая, для применения на практике нужны данные, полученные из бухгалтерского баланса):

Кп = (А — НА — КО): (ДО + КО), где

ДО – обязательства компании (долгосрочные);

НА – нематериальные активы;

А – валюта, в которой составлен баланс.

Полученный результат, рассчитываемый для предприятий, работающих в разных отраслях народного хозяйствования, может отличаться. Для сферы обслуживания показатель может быть получен с числовым значением 1,5, для промышленности он может достигать 2.

Стоит отметить, что максимально высокий показатель будет свидетельствовать о том, что организация неэффективно использует капитал.

Как рассчитывается ликвидность коммерческой компании?

Чтобы рассчитать ликвидность организации, принято использовать коэффициент покрытия долга. Для его применения экономисты или финансисты берут данные из бухгалтерской отчетности. В процессе проведения исчислений аналитик делает сравнение величины оборотных средств компании с текущими долговыми обязательствами.

Для расчетов в обязательном порядке учитывается скорость, с которой любая статья бухгалтерского баланса может преобразоваться в финансовые активы.

Каждая статья оборотного капитала с определенной скоростью преобразовывается в оборотные средства. Благодаря этому их можно распределять по соответствующим группам, которые имеют разные степени ликвидности.

Как оценить эффективность структуры капитала с помощью коэффициента возможности?

Коэффициент возможности погашения долга финансовые аналитики используют для того, чтобы оценить эффективность структуры источников, из которых формируется баланс организации. Они подразделяют их на заемные и на собственные средства.

Используя коэффициент покрытия долга, формула которого очень проста, специалисты выявляют все негативные тенденции, появляющиеся в процессе распределения источников финансирования. Если коммерческая организация не будет привлекать кредитные средства, у нее не будет возможности расширить свое производство. В результате она не сможет стать высоко рентабельной.

Если компания привлечет к своему бизнесу инвесторов, то у нее появится шанс заявить о себе на российском рынке как о динамично развивающемся и конкурентоспособном участнике.

Единственным нюансом, который должны учитывать руководители, принимающие решение о привлечении кредитных средств, является понижение инвестиционного рейтинга в геометрической прогрессии с увеличением заемного капитала в бухгалтерском балансе.

Как можно расшифровать полученный результат для погашения долга?

Финансовые аналитики используют коэффициент покрытия как в периоде, в котором проводятся исследования, так и в динамике. Также специалисты используют метод расчета коэффициента покрытия конкурентоспособных компаний, благодаря чему получают точные данные о нормативном значении показателя в отрасли функционирования предприятия.

Исследуя динамику, финансовые аналитики получают возможность выделить тенденцию к развитию компании, либо выявить все возможные сдерживающие факторы. Полученный в результате исследований показатель специалистами должен сравниваться с нормативным значением, применяемым в конкретной отрасли.

В том случае, когда он занижен, то аналитики могут утверждать о неплатежеспособности исследуемой организации. Если показатель слишком низкий, то это может свидетельствовать о намечающемся банкротстве субъекта предпринимательской деятельности.

Благоприятный прогноз для любого предприятия финансовые аналитики дадут тогда, когда показатель ликвидности будет равен или немного превышать нормативный. В этом случае можно уверенно утверждать, что компания с максимальной эффективностью использует свой и привлеченный капитал.

В связи с высокой платежеспособностью, такой субъект предпринимательской деятельности будет иметь инвестиционную привлекательность, как для российских, так и для зарубежных финансовых компаний.

Стоит отметить, что при значительном превышении коэффициентом показателя, установленного для конкретной отрасли, финансовые аналитики сделают вывод, что организация не эффективно управляет капиталом и в нее не стоит делать инвестиции.

Общая информация о коэффициенте.

Формула коэффициент покрытия долга (формула указаны выше по тексту) используется потенциальными инвесторами и кредиторами для оценки рисков, которые возникают после вложения средств.

Если по результату проведенных исследований аналитики получат такой результат А4 < П4 и А1+А2 > П1+П2, то вероятней всего, что компания способна погасить обязательства перед кредиторами. Если данные исследований аналитики получат в таком виде, А4 < П4 и АЗ > ПЗ, то организация вернет долги через значительный промежуток времени.

В том случае когда аналитики получат результат в таком виде, А4 > П4, то у компании вряд ли хватит средств на возврат всех кредитов.

Заключение

Коэффициент покрытия долга, формула которого указана в статье, стоит рассматривать в качестве действенного инструмента, применяемого финансистами и экономистами для проведения финансового анализа платежеспособности любой коммерческой организации.

Финансовые аналитики способны правильно трактовать результаты проведенных исследований, благодаря чему дают адекватную оценку использования капитала. Коэффициент покрытия долга позволяет потенциальным инвесторам реально оценить возможные риски того или иного финансового проекта, в котором им предлагают принять активное участие.

Как можно использовать данный коэффициент при погашении долга, увидите в этом видео: 

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть! Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать – напишите вопрос в форме ниже:

Источник: https://dolg.guru/dolgi/yuridicheskie-litsa/formula-koeffitsient-pokrytiya-dolga-formula.html

Для чего используется расчет коэффициента покрытия долгов

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Некоторым организациям не хватает собственных фондов для оптимизации деятельности, модернизации, расширения выпуска изделий, поэтому возникает необходимость привлечения заемных средств.

Перед тем, как получать во временное распоряжение чужие активы, следует детально оценить потенциальные риски, просчитать обеспеченность займа оборотными средствами.

Для этого нужно знать, как определяется коэффициент покрытия общего долга, и какую роль показатель играет в экономическом анализе.

Общие параметры

На практике аналитики, предприниматели, кредиторы используют около десяти экономических индексных показателей, позволяющих получить конкретные сведения о платежеспособности, ликвидности, рентабельности предприятия. Предпринимательская деятельность строится на балансе кредиторских и дебиторских обязательств. Покрытие долга, говоря простым языком – это долевое соотношение суммы собственных ресурсов к заемным.

Коэффициент покрытия долгов относится к категории финансовых показателей, характеризует возможность исполнения принятых организацией обязательств в установленные сроки за счет прибыли, активов.

Используя кредитные потоки, компания должна оценивать способность погасить все долги единовременно при предъявлении требований взыскателей.

Важно исполнить в срок долговые обязательства и сохранить производственные мощности, не оказаться на грани кризиса, банкротства.

Назначение, применение

Ссудные финансы необходимы фирмам, независимо от размера и сферы работы. Фонды расходуются на следующие нужды:

  • Погашение, залог текущих обязательств перед покупателями, заказчиками, персоналом.
  • Формирование новых направлений работы, выпуска.
  • Обновление средств, предметов труда, оборудования, технологических ресурсов.
  • Капитальный ремонт зданий, сооружений.
  • Участие в государственных тендерах, аукционах.
  • Увеличение ассортимента, повышение качества, снижение себестоимости выпускаемой продукции.
  • Внедрение маркетинговых схем.
  • Повышение рентабельности, конкурентоспособности и др.

На основе коэффициента покрытия долга можно понять, насколько организация исполняет свои обязательства

Индекс покрытия долгов позволяет спрогнозировать способность предприятия рационально применить сторонние активы, сохранить деловую репутацию, добиться стабилизации деятельности и выхода на новый, более перспективный уровень. Только проводя предварительную оценку и анализ привлечения займов, можно определить актуальность мероприятия и рассчитать планируемую выручку.

Важно понимать, что за пользование финансовыми ресурсами предприятию придется уплатить вознаграждение кредитору, поэтому в расчете показателей экономической эффективности вливания средств нужно учесть дополнительные затраты. Увеличение операционных резервов за счет кредитов позволяют учредителям, инвесторам получить дивиденды в короткие сроки, при этом производственная деятельность отличается стабильностью, окупаемостью.

Показатель покрытия долгов используется повсеместно как внутренними, так и внешними пользователями для оценки исполнительности компании, результативности применения регламента платежно-расчетной, маркетинговой политики, рисков невозврата долгов.

Например, инвестор планирует осуществить вложение в небольшую, но перспективную компанию. Изначально он оценит значение существующих долговых обязательств, суммарную прибыль от деятельности, объем материально-производственных запасов и ресурсов. Только после этого будет рассматриваться возможность сотрудничества с данным клиентом.

Перечислим базовые функции индекса покрытия обязательств:

  • Определение способности учреждения закрывать недоимки в рамках одного производственного цикла.
  • Показатель платежеспособности организации: способность своевременно и в полном объеме удовлетворить требования действующих кредиторов.
  • Характеристика качества формирования операционного цикла, позволяющего в короткие сроки производить оборот активов с целью получения выгоды.
  • Коэффициент используется при определении оборачиваемости оборотных фондов.
  • Степень покрытия долгов текущими доходами, чистой прибылью позволяет провести анализ перспективности, прибыльности, рентабельности.

Потенциальные инвесторы обращаются внимание на коэффициент покрытия долга

Порядок расчета

Коэффициент обслуживания текущих долгов определяется соотношением величины чистой прибыли к совокупности кредиторских обязательств на конкретную дату. Полученный результат покажет, в какой доле операционный доход превышает размер непогашенной задолженности.

Дополнительно аналитики используют другой метод расчета индекса, когда делитель представлен суммой основного обязательства, исчисленных процентов, периодических лизинговых платежей.

По этому методу коэффициент определяется с наибольшей точностью.

Также допускается за делимое брать объем оборотных активов: денежных средств в кассе, на расчетных счетах, дебиторских недоимок, товарно-материальных ценностей, акции, облигации и др.

Самым оптимальным вариантом расчета коэффициента является применение данных бухгалтерского баланса. Расчет представим в виде формулы:

Кп=стр.1200/(стр.1510+1520+1550).

Приведем конкретный пример расчета показателя.

Согласно цифрам из примера, высчитываем величину краткосрочных обязательств: 1928902 тыс. руб. (944007+984895). Коэффициент обеспеченности пассивов составит: 1,10 (2125849/1928902).

По предварительной оценке скажем, что собственных ресурсов фирмы достаточно для погашения задолженности по ссудам. По итогам 2012 г. индекс был 1,39, 2011-1,12, наблюдается динамика снижения платежеспособности предприятия.

Например, этому предприятию Сбербанк, скорее всего, одобрит кредит, но с повышенной процентной ставкой для предупреждения рисков.

Роль показателя

Мониторинг обеспеченности долговых обязательств проводится в индивидуальном порядке для каждой компании, но с учетом общепринятых норм:

  1. Наиболее приемлемый для разных отраслей — результат, находящийся на промежутке от полутора до двух с половиной единиц. Нормативный размер индекса варьируется в зависимости от сезонности, политической обстановки в стране, объема импорта на рынке.
  2. Когда показатель становится равным или меньшим единицы, ситуация на предприятии свидетельствует о существенном снижении платежеспособности, отсутствии или падении прибыльности. Должник с малой долей вероятности по результатам отчетного периода сможет единовременно погасить всю задолженность и сохранить рейтинг.
  3. Если норматив превысил единицу на сотые доли, это говорит о том, что ситуация по платежам несущественно улучшилась, теоретически появляется шанс стабилизации финансового положения и сохранения производственных мощностей. Инвестиционные вложения позволят модернизировать, оптимизировать производственную деятельность, получить большую выгоду.
  4. Значительное превышение коэффициента над цифрой 2,5 будет подтверждением нецелесообразного распределения финансовых ресурсов компании, нерациональной платежно-расчетной политике, завышении дебиторской задолженности или излишне закупленной сырьевой базе. Фирма имеет достаточно собственных активов, но не умеет их использовать с целью повышения эффективности деятельности. При этом оборачиваемость капитала минимальная.

Показатель коэффициента говорит о разном положении дел в организации

Главные цели прогноза:

  • Предупреждение разорения, банкротства сторон взаимоотношения.
  • Формирование объективной картины дел заемщика.
  • Снижение существующих, потенциальных затрат, рисков.
  • Стабилизация производства, обеспечение устойчивости.

Аналитики рекомендуют производить ежемесячный или ежеквартальный расчет индекса для наиболее точной оценки финансово-имущественного состояния фирмы, составления дальновидного планирования, бизнес-проекта, прогнозирования рисков и принятия своевременных действий, решений. Важно понимать, что резкие скачки будут свидетельствовать об отрицательной картине расчетов.

Оценка показателя

Если коэффициент будет меньше или равный единице, с высокой долей вероятности кредитор откажет заемщику в предоставлении ссуды. Данная политика основана на том, что потенциал заявителя низкий, стратегия деятельности имеет много уязвимых сторон, а получаемой прибыли не достаточно для обеспечения текущих расходов и обязательств. В связи с этим риск неплатежеспособности особенно велик.

Компания в такой ситуации изначально должна пересмотреть существующие затраты, попытаться понизить себестоимость готовой продукции, оказываемых услуг.

Возможно, закупаются очень дорогие ресурсы, применяются устаревшие технологии, завышен уровень выплаты вознаграждений персоналу.

Дополнительными вариантами оптимизации получения прибыли могут стать пересмотр текущих соглашений с внесением корректировок оплаты операций по реализации, размеру предоплаты за ресурсы и т. п.

Оценка коэффициента дает представление о состоянии дел на предприятии

Когда показатель приближается к отметке в полторы-две единицы, повышается уровень капитализации организации, а пропорционально ему возрастает потенциал одобрения займов, кредитов.

Такая динамика свидетельствует об ускоренном высвобождении финансовых потоков, наличии свободных ресурсов для покрытия обязательств.

С такими показателями проявить заинтересованность кредиторов, инвесторов для фирмы не составит особого труда, так как сформирована значительная залоговая база, гарантирующая исполнительность клиента.

Расчет коэффициента обеспеченности долгов необходим не только для сторонних пользователей, но и для руководства предприятия, поскольку он отображает состояние деятельности в упрощенном виде. Если мониторинг расчетов показывает, что индекс падает, управляющему необходимо срочно изменить деловую стратегию, привлечь новые выгодные займы, сократить расходы.

Важно понимать, что нереальное завышение показателя также не идет на пользу деятельности, напротив, подтверждает низкую маневренность капитала, неэффективную политику расчетов с покупателями, заказчиками. Заимствование сторонних ресурсов в данной ситуации может еще больше усугубить положение, привести к падению конкурентоспособности, рентабельности.

Коэффициент покрытия долгов позволяет в сжатом формате оценить текущую платежеспособность предприятия, просчитать вероятные риски и потери.

Руководителю компании необходимо проводить непрерывный мониторинг обязательств в соотношении к величине операционной выгоды, чтобы своевременно принять решение об изменении стратегии деятельности, предупредить финансовый кризис и крах производства в целом. Кредиторы по обеспеченности текущих обязательств принимают решение о выгодности вложений.

Речь в видео пойдет о платежеспособности предприятия:



Источник: https://MoyDolg.com/debt/yurlica-3/kojefficient-pokrytija-dolga.html

Определение и суть коэффициента покрытия ссудной задолженности

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Уже на протяжении более десяти лет такие продукты, как банковские кредиты, или ссуды, не теряют своей актуальности. Практика оформления кредитов прочно вошла в нашу жизнь. Спрос растёт, потому сама сфера активно расширяется.

Это понятие известно многим. Такое название получил показатель, который помогает оценить, способны ли клиенты выполнять свои обязательства. Отдельного разговора заслуживает ситуация именно с крупными плательщиками.

В данном случае надо выяснить, хватает ли активов предприятия для погашения задолженностей. Кредиторы охотнее идут навстречу тем, у кого дела складываются лучше. Показатель равен соотношению между текущими активами и пассивами.

Коэффициент покрытия задолженности всегда учитывается при оценке результативности каких-либо проектов. Он показывает, каково финансовое положение предприятия. И помогает оценивать возможности, которыми обладают будущие заёмщики.

Коэффициент покрытия ссудной задолженности. 1-fin.ru

Есть множество предприятий, которые дают деньги в долг, реализуя различные подходы:

  1. Вложения в потенциально прибыльные проекты с высокой степенью риска.
  2. Финансирование надёжных стратегий развития. Прибыли в будущем не так много, но и рисков гораздо меньше.

У второй стратегии перспективы более долгосрочные. Она позволит предупредить проблемы, связанные с устойчивостью в финансовом плане. Коэффициент погашения ссуды может быть рассчитан любой компанией, которая даёт свои средства в долг.

Факторы, имеющие значение

И дебитору, и банковскому учреждению расчёт данного коэффициента интересен в одинаковой степени, ведь всегда есть риск невозврата денег. Если заранее проанализировать ситуацию у дебитора, то таких проблем будет легче избежать.

Свои риски имеются у заёмщиков. Если проект не оправдывает ожиданий, то вложенные средства так же не возвращаются. Придётся официально начать процедуру банкротства.  Расчёт производится:

  • Различными фондами.
  • Банками.
  • Частными инвесторами. Их роль играют как физические, так и юридические лица.

Что касается целей, то их у данной процедуры тоже несколько:

  1. Предупредить банкротство, каждой из сторон.
  2. Составить объективную картину в текущей ситуации.
  3. Уменьшить существующие риски.
  4. Обеспечить устойчивость для компании.

Есть так же два основных фактора, имеющих значение во время анализа:

  • Конкретные показатели компании, данные по текущему финансовому состоянию и движению средств.
  • Прогнозы относительно проекта и его рентабельности.

Чтобы был проведён анализ, дебитор должен представить документы, которые станут показателями текущей экономической деятельности. Основной вид бумаг-оснований в данном направлении – бизнес-планы. Чтобы его одобрили, требуется указать все параметры, которые принимаются во внимание:

  1. Рентабельность.
  2. Ожидаемая прибыль, в будущем.
  3. Срок окупаемости расходной части.
  4. Главные характеристики проекта.

Это ключевые моменты, на основании которых принимается решение о выдаче средств. Основываясь на ссуде, обе стороны проверяют, насколько верными оказались расчёты. Сама сумма и будет являться ссудной задолженностью. Есть следующие показатели, влияющие на определение потенциала у текущего проекта.

  • Коэффициент, по которому оценивают возвращение долга.
  • Срок окупаемости, дисконтируемого типа. Это значит, что общее время окупаемости соотносится с величиной ставки, по которой проводится дисконтирование. Для учёта обязательно используется базовый показатель по ценам.
  • Срок, за который заёмные средства будут возвращены. Обычно указываются максимально допустимые пределы. Это касается не только основного долга, но и процентов.
  • Показатели по доходности, действующие внутри. Имеется в виду процентная ставка, при уровне которой чистая приведённая цена оказывается нулевой.
  • Чистый уровень приведённой стоимости. Это платежи по реализованному проекту, которые соответствуют базовым характеристикам.
  • Ставка по дисконтированию. Так называются процентные ставки, которые необходимы для того, чтобы экономические показатели соответствовали ценам на базовом уровне. Все параметры гарантированно будут сопоставимыми.
  • Точка безубыточности. Она отображает, сколько минимально необходимо услуг и работ, чтобы прибыль превысила затраты.
  • Период для полной окупаемости. Это время, которое необходимо для того, чтобы убытки проекта стали меньше, чем приносимая им прибыль.

Благодаря данному коэффициенту стороны, участвующие в процессе, могут изучить и оценить:

  1. Соответствие прогнозов на будущее текущему финансовому положению.
  2. Сами условия согласно прогнозу на основе данных по тому или иному проекту.
  3. Возможность выплаты заёмных средств, в полном объёме.

Что такое формула коэффициента покрытия, смотрите в этом видео:

Окончательные расчёты производят только по показателям, которые указываются в бизнес-плане партнёра. Основная формула, применяемая на практике, выглядит следующим образом:

Коэффициент = сумма единицы, сложенная с результатом деления накопленного денежного потока на размер ссудных обязательств, в целом.

В связи с формулой появляется понятие сальдо. Оно возникает при определении текущего денежного потока. В свою очередь, у каждого составного компонента имеются свои характеристики.

  • Приток денег.Это средства, которые были получены после реализации товаров с услугами. При этом предполагается, что товары и услуги реализуются в рамках текущего проекта. Сюда входят поступления и от других проектов, которые созданы, пока в жизнь воплощается действующий проект. Например, после продажи земли и зданий. Считается, что приток способствует увеличению уставного капитала. Не важно, от кого именно поступают денежные средства.
  • Отток.Так называются расходы, возникшие, пока финансировался проект. Например, траты для расчётов в связи со ссудными и кредитными обязательствами на текущий период, по налогам и процентам, дивидендам, другим видам сборов. Но в отток не включают амортизационные процессы, связанные с основными средствами.

Разница между расходной и прибыльной частью известна под названием «сальдо». Её результаты могут привести к различным итогам:

  1. Положительное. Если приток больше оттока.
  2. Отрицательное. Появляется в строго противоположной ситуации.

Об интерпретации значений

Величина сальдо влияет на то, каким будет сам коэффициент в итоге. При отрицательном значении сальдо коэффициенты тоже получаются меньше единицы. Если уровень именно такой, значит, у компании не хватит собственных средств, чтобы расплатиться по ссуде.

Если же коэффициент больше единицы, значит, ссудная задолженность закроется без проблем. Это говорит о том, что свободных средств хватает на работу без использования займов. Оптимальным для коэффициента считается значение 1,15.

Такое значение показывает, что денежных средств хватает для совершения определённых манёвров. Значит, есть вероятность того, что компания застрахована от форс-мажорных обстоятельств. С таким показателям больше вероятность того, что компании дадут положительный ответ при оформлении займа.

Как взыскать долги с компании, расскажет это видео:

Ещё один метод расшифровки предполагает, что результаты вычислений просто сравниваются со средними значениями для той или иной отрасли. Это помогает узнать о таких параметрах, как:

  • Способность организации быть конкурентом для других.
  • Потенциал будущего партнёра.
  • Возможность оформления и возврата займа.

Формулу вычисления коэффициента можно применять ещё до того, как начнётся реализация проекта. Это позволит заранее оценить возможности для воплощения в жизнь всех идей.

О задолженностях, текущих и просроченных

Когда рассчитывают коэффициент возвращения долга, надо учитывать и такие параметры, как общий объём обязательств по ссудам. В нём два главных компонента – это текущие долги и те обязательства, что уже были просрочены. У каждого термина имеется своё определение, особенности.

  • Текущие ссуды. Это те обязательства, которые ещё подлежат оплате. То есть, для которых ещё не настали окончательные сроки.
  • Просроченные долги. Значит, у них уже настал срок исполнения.

Можно сказать, это инструмент для изучения кредитной истории, позволяющий принять окончательное решение, положительное или отрицательное. Заёмщику могут и отказать, если у него уже оформлены, но не возвращены кредиты в той или иной организации.

Либо помощь предоставят, но будут предъявлять повышенные требования к партнёрам. Например, понадобится большой пакет документов. Или сама сумма будет ограничена.

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Насколько важен коэффициент покрытия долга для оценки качества долговых обязательств

Показатель TIE представляет собой соотношение прибыли до уплаты процентов и корпоративных налогов (EBIT) и величины расходов по выплате процентов (annual interest expense), рассчитывается по формуле: Interest coverage ratio = EBIT / annual interest expense TIE = EBIT / Проценты к уплате Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. Значение коэффициента ниже 1,5 ставит под вопрос возможность компании обслуживать свою кредиторскую задолженность. Критическим считается значение коэффициента менее 1,0 (сумма EBIT меньше суммы процентов к уплате), которой означает, что приток денежных средств компании недостаточен для выплаты процентов по кредитам и займам.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна.

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Финансовые коэффициенты 

Финансовый словарь — Коэффициент ликвидности активовКоэффициент ликвидности активов это финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам)… 9. Финансовый словарь — Коэффициент платежеспособностик суммарным активам акционерного общества.

Это финансовый коэффициент, характеризует долю средств, вложенных собственниками предприятия в его имущество, определяет степень независимости от кредиторов… 10. Скачать книги по финансовому анализу — Анализ финансовых коэффициентов микрофинансовых организаций.финансовых коэффициентов микрофинансовых организаций. Эдгком Элен Л. — 40 с… 11. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативныйКомплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный М… 12.

Для чего используется расчет коэффициента покрытия долгов

Также показатели DSCR и LLCR упоминаются как необходимые при расчетах в «Методических указаниях по подготовке стратегического и комплексного обоснований инвестиционного проекта, а также по оценке инвестиционных проектов, претендующих на финансирование за счет средств Фонда национального благосостояния и (или) пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении государственной управляющей компании, на возвратной основе№ (утверждены Приказом Минэкономразвития России от 14.12.2013 N 741). Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками (DSCR) Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками (DSCR) или сокращенно коэффициент покрытия кредитных выплат – один из наиболее часто используемых в проектном анализе коэффициентов финансовой устойчивости.

Расчет коэффициента покрытия долга Расчет показателя DSCR происходит по следующей формуле: DSCR = Net Operating Income / Total debt service, где DSCR – коэффициент покрытия долга; Net Operating Income (NOI) – чистый операционный доход организации за рассматриваемый период; Total debt service – ее суммарные долговые обязательства за рассматриваемый период. Показатель NOI, в свою очередь, находится путем вычета из валовой прибыли всех затрат, необходимых для нормального функционирования предприятия.
Эта статья расходов включает:

  • аренду помещений;
  • плату за электроэнергию;
  • зарплаты персонала;
  • расходы на НИОКР
  • прочие повседневные расходы компании, исключая прямые затраты.

Если основная деятельность – единственный источник доходов, NOI становится синонимом EBIT (англ.

Коэффициент покрытия ссудной задолженности это

Как и другие коэффициенты, характеризующие структуру капитала (коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости), нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, масштабов предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.

Capitalization Ratio Capitalization ratio (Коэффициент капитализации) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими кроме долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал компании.

Расчет финансовых показателей проекта

Недостаток коэффициента заключается в ограниченности применения показателя EBIT, который не учитывает налоговые платежи, а также движения оборотного капитала, которые могут быть весьма значительны.

Коэффициент покрытия долга в период до погашения долга (LLCR) В отличие от предыдущих двух коэффициентов, которые являются интервальными, то есть рассчитываются на основе данных определенного периода, коэффициент LLCR является кумулятивным, то есть рассчитываемые на основе всех будущих потоков денежных средств и остатка задолженности по кредиту.

Формула расчета: LLCR = (PV(CFADS) + DSRA) / D где:PV(CFADS) – чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков проекта, доступных для обслуживания долга (начиная от расчетного периода до конца действия кредитного договора).

Что такое коэффициент покрытия долга и как его рассчитать

  • 1 Общие параметры
  • 2 Назначение, применение
  • 3 Порядок расчета
  • 4 Роль показателя
  • 5 Оценка показателя

Некоторым организациям не хватает собственных фондов для оптимизации деятельности, модернизации, расширения выпуска изделий, поэтому возникает необходимость привлечения заемных средств. Перед тем, как получать во временное распоряжение чужие активы, следует детально оценить потенциальные риски, просчитать обеспеченность займа оборотными средствами.
Для этого нужно знать, как определяется коэффициент покрытия общего долга, и какую роль показатель играет в экономическом анализе. Общие параметры На практике аналитики, предприниматели, кредиторы используют около десяти экономических индексных показателей, позволяющих получить конкретные сведения о платежеспособности, ликвидности, рентабельности предприятия.

Он определяет насколько

  • Коэффициент финансового левериджаКоэффициент финансового левериджа Коэффициент финансового левериджа — определение Коэффициент финансового левериджа показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала Он определяет насколько
  • Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 5финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице а организация соответственно обладает удовлетворительным финансовым состоянием и наоборот значение менее единицы свидетельствует о неудовлетворительном результате Экономист О
  • Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентовфинансовых коэффициентов оценке их значений и состоит из 12 этапов 1.

Debt ratios (коэффициенты задолженности)

Данный показатель, включающий все необходимые выплаты по обслуживанию долга, срок которых наступает в отчетном периоде, и рассчитывается по следующей формуле: Debt service coverage ratio = Net operating income / Total debt service или DSCR = Annual net operating income / (Principal repayment + interest payments + lease payments) Debt service coverage ratio = EBIT / Суммарные выплаты по кредитам за период (основной долг + проценты) Cash Flow to Debt Ratio Cash flow to debt ratio (Отношение притока денежных средств к сумме обязательств). Данный показатель используется при оценке кредитного положения компании.

Источник: http://departamentsud.ru/naskolko-vazhen-koeffitsient-pokrytiya-dolga-dlya-otsenki-kachestva-dolgovyh-obyazatelstv/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.